Peran Manajemen Risiko Dalam Memoderasi Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan

Maychael Maychael; Dewi Cahyani  Pangestuti

doi:10.33395/owner.v6i4.1137

Authors

Maychael Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta
Dewi Cahyani Pangestuti Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta

DOI:

10.33395/owner.v6i4.1137

Keywords:

Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas, Manajemen Risiko, Nilai Perusahaan

Abstract

Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang ditujukan untuk mengetahui peranan manajemen risiko dalam memoderasi rasio keuangan terhadap nilai perusahaan, serta untuk mengetahui peranan rasio profitabilitas (return on equity ratio), peranan rasio solvabilitas (debt to equity ratio), dan peranan rasio likuiditas (current ratio) terhadap nilai perusahaan (Tobin’s Q). Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor properti di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2020. Pemilihan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, sehingga diperoleh 30 perusahaan dengan periode penelitian 4 tahun, serta memperoleh 120 data penelitian. Analisis data dalam penelitian menggunakan analisis regresi data panel dengan aplikasi E-Views 12 dan tingkat signifikansi sebesar 5%. Hasil dari penelitian secara parsial menunjukkan bahwa : profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan, manajemen risiko tidak memoderasi profitabilitas terhadap nilai perusahaan, solvabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan, manajemen risiko tidak memoderasi solvabilitas terhadap nilai perusahaan, likuiditas berpengaruh terhadap nilai perusahaan, dan manajemen risiko tidak memoderasi likuiditas terhadap nilai perusahaan.

Downloads

Download data is not yet available.

Plum-X Analityc

References

Abdullah, M. H. S. B., Janor, H., Hamid, M. A., & Yatim, P. (2017). The effect of enterprise risk management on firm value: Evidence from Malaysian technology firms. Jurnal Pengurusan, 49(July). https://doi.org/10.17576/pengurusan-2017-49-01

Adyani, L. R., & Sampurno, D. (2011). Analisis Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas (ROA). Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan, 7(1), 46–54.

Anton, S. G. (2018). The impact of enterprise risk management on firm value: Empirical evidence from romanian non-financial firms. Engineering Economics, 29(2), 151–157. https://doi.org/10.5755/j01.ee.29.2.16426

Barus, A. C., & Leliani. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 3(2), 111–121.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2016). Fundamental of Financial Management Fourteenth edition (14th ed.). Cengage Learning.

Chasanah, A. N. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2017. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 39–47. https://doi.org/10.33633/jpeb.v3i1.2287

Commission, C. of S. O. of the T. (2004). Enterprise Risk Management — Integrated Framework Executive Summary. New York, 3(September), 1–16. http://www.coso.org/documents/COSO_ERM_ExecutiveSummary.pdf

Devi, S., Budiasih, I. G. N., & Badera, I. D. N. (2017). Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management Dan Pengungkapan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 14(1), 20–45. https://doi.org/10.21002/jaki.2017.02

Djaja, I. (2018). All About Corporate Valuation (Edisi Revisi). PT Elex Media Komputindo.

Hantono Hwee, T. S. (2017). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Leverage Terhadap Profitabilitas Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 4(3), 131–143. https://doi.org/10.35794/jmbi.v4i3.17990

Hera, M. D. E., & Pinem, D. B. (2017). Pengaruh Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Equity, 20(1), 35. https://doi.org/10.34209/equ.v20i1.486

Hoesada, J. (2007). Teori Keagenan (Issue 235). http://digilib.unila.ac.id/4949/15/BAB II.pdf

Hoyt, R. E., & Liebenberg, A. P. (2011). The Value of Enterprise Risk Management. Journal of Risk and Insurance, 78(4), 795–822. https://doi.org/10.1111/j.1539-6975.2011.01413.x

Hunah, G. R., Pangestuti, D. C., & Sugianto, S. (2021). Analisis Risk Management Disclosure Pada Bank Umum Konvensional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Konferensi Riset Nasional Ekonomi Manajemen dan Akuntansi, 2(1), 1042-1056.

Iswajuni, I., Manasikana, A., & Soetedjo, S. (2018). The effect of enterprise risk management (ERM) on firm value in manufacturing companies listed on Indonesian Stock Exchange year 2010-2013. Asian Journal of Accounting Research, 3(2), 224–235. https://doi.org/10.1108/AJAR-06-2018-0006

Jihadi, M., Vilantika, E., Hashemi, S. M., Arifin, Z., Bachtiar, Y., & Sholichah, F. (2021). The Effect of Liquidity, Leverage, and Profitability on Firm Value: Empirical Evidence from Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 423–431. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.0423

Kusmiranti, A. S., & Susanti, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas,Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial dan Faktor Lain Terhadap Nilai Perusahaan. 1–16.

Lestari, A. E. P., & Pangestuti, D. C. (2022, April). Analisis faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen pada sektor consumer and goods. In FORUM EKONOMI (Vol. 24, No. 2).

Mardhika, Y. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perushaan. 110265, 110493.

Mardiani, B. D. (2019). Analysis The Factors That Affect The Firm Value On Subsectors Property And Real Estate Listed On Indonesia Stock Exchange Analisis Faktor Faktor Yang Memengaruhi Nilai Perusahaan Pada Subsektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indones. 71.

Maryani, D. & S. (2018). Pengaruh Enterprise Risk Management Disclosure, Intellectual Capital Disclosure Dan Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan.

Moghaddam, A., & Abbaspour, N. (2017). International Review of Management and Marketing The Effect of Leverage and Liquidity Ratios on Earnings Management and Capital of Banks Listed on the Tehran Stock Exchange. International Review of Management and Marketing, 7(4), 99–107. http:www.econjournals.com

Nailufaroh, L., Jefri, U., & ... (2021). Profitabilitas Dan Risiko Keuangan Terhadap Harga Saham Syariah Dengan Inflasi Sebagai Variabel Intervening. …?: Jurnal Ilmiah Ilmu …, 2(1), 145–162. http://revenue.lppmbinabangsa.id/index.php/home/article/view/45

Oktasari, Dian Primanita. (2020). The Effect of Liquidity, Leverage and Firm Size of Financial Distress. East African Scholars Multidisciplinary Bulletin, 3(9), 293–297. https://doi.org/10.36349/easmb.2020.v03i09.002

Pangestuti, D. C. (2018). Pengaruh Eps, Der Dan Roa Terhadap Tobinâ€TMS Q Pada Perusahaan Pertambangan Dan Energi Yang Go Publik Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mitra Manajemen, 2(5), 449–464. https://doi.org/10.52160/ejmm.v2i5.136

Pangestuti, D. C. (2018). Manajemen Risiko (1st ed.). Kresna Bina Insan Prima.

Pangestuti, D. C., & Hunah, G. R. (2021). An Exploratory Study On R?sk Management Disclosure On Convent?onal Commerc?al Banks In Indones?a. APMBA (Asia Pacific Management and Business Application), 10(2), 145-158.

Phan, T. D., Dang, T. H., Nguyen, T. D. T., Ngo, T. T. N., & Hoang, T. H. Le. (2020). The effect of enterprise risk management on firm value: Evidence from Vietnam industry listed enterprises. Accounting, 6(4), 473–480. https://doi.org/10.5267/j.ac.2020.4.011

Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei. Ukuran… Jurnal EMBA, 8792(2), 879–889.

Rachmawati, S. (2008). Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan Terhadap Audit Delay dan Timeliness. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(1), 1–10. https://doi.org/10.9744/jak.10.1.pp. 1-10

Religiosa, M. W., & Surjandari, D. A. (2021). The Relation of Company Risk, Liquidity, Leverage, Capital Adequacy and Earning Management: Evidence from Indonesia Banking Companies. Mediterranean Journal of Social Sciences, 12(1), 1. https://doi.org/10.36941/mjss-2021-0001

Rhyne, R. G., & Brigham, E. F. (1979). Fundamentals of Financial Management. In The Journal of Finance (Vol. 34, Issue 5). Cengage Learning. https://doi.org/10.2307/2327254

Rujiin, C., & Sukirman, S. (2020). The Effect of Firm Size, Leverage, Profitability, Ownership Structure, and Firm Age on Enterprise Risk Management Disclosures. Accounting Analysis Journal, 9(2), 81–87. https://doi.org/10.15294/aaj.v9i2.33025

Septyanto, D., & Nugraha, I. M. (2021). The Influence of Enterprise Risk Management, Leverage, Firm Size and Profitability on Firm Value in Property and Real Estate Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange in 2016-2018. KnE Social Sciences, 2021, 663–680. https://doi.org/10.18502/kss.v5i5.8850

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. Geburtshilfe Und Frauenheilkunde, 64(4), 419. https://doi.org/10.1055/s-2004-820924

Sujoko. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Strategi Diversifikasi, Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik Pada Perusahaan Manufaktur Dan Non Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta). Ekuitas, 11(55), 236–254. https://ejournal.stiesia.ac.id/ekuitas/article/view/317/298

Susanty, S. M. D., & Pangestuti, D. C. (2022). Analisis nilai perusahaan sektor barang konsumen primer di bursa efek indonesia. AKUNTABEL, 19(2), 220-229.

Wulandari, N. M. I., & Wiksuana, I. G. B. (2017). Peranan Corporate Social Responsibility dalam Memoderasi Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(3), 1278–1311.