Analisis Event Study New Normal Terhadap Harga Saham: Bukti dari Perusahaan Manufaktur di Indonesia

Authors

  • Rica Yulianti Lukman Fakultas ekonomi dan bisnis universitas Hasanuddin
  • Kartini Kartini Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin
  • Yohanis Rura Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin

DOI:

10.33395/owner.v7i1.1231

Keywords:

Abnormal Return, Trading Volume Activity, Event Study

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis abnormal return sebelum dan setelah pengumuman pemberlakuan new normal (vaksin) pada perusahaan sektor manufaktur. Objek penelitian adalah melalui website resmi Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik penentuan sampel dengan pertimbangan atau kriteria tertentu sehingga dapat mewakili populasi yang akan diteliti. Jumlah populasi dalam penelitian ini yaitu 147 perusahaan pada sektor manufaktur. Pengambilan data dengan metode dokumentasi mengumpulkan data dan informasi yang diperoleh dari www.idx.co.id dan website www.finance.yohoo.com yang berisi harga saham harian penutup dan jumlah transaksi perdagangan saham dan keseluruhan jumlah saham yang bereder pada waktu tertentu. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan abnormal return sebelum dan setelah pengumuman pemberlakuan new normal pada sektor manufaktur. Peristiwa pengumuman pemberlakuan new normal di Indonesia mengandung informasi yang berbeda dengan sebelumnya. Hal tersebut tercermin dari hasil perhitungan abnormal return dari perusahaan sektor manufaktur yang memiliki rata-rata abnormal return positif dan dari hasil perhitungan abnormal return mengalami peningkatan setelah pengumuman pemberlakuan new normal. Hipotesis kedua menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan terhadap trading volume activity pada periode sebelum dan setelah pengumuman pemberlakuan new normal pada sektor manufaktur. Hasil uji beda trading volume activity meningkat, namun perbedaannya tidak terlalu signifikan pada 3 hari sebelum hingga 3 hari setelah pengumuman pemberlakuan new normal, hal ini menggambarkan bahwa para investor tidak mendapatkan sinyal terkait informasi yang ada, karena tidak memberikan reaksi yang berbeda terhadap trading volume activity.

Downloads

Download data is not yet available.

        Plum-X Analityc

References

Agustiani, R., & Suryandani, W. (2022). Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman Pemberlakuan New Normal Di Indonesia (Studi Kasus pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). BBM (Buletin Bisnis & Manajemen), 8(1), 25–37. http://dx.doi.org/10.47686/bbm.v8i1.466

Atiase, R. K., & Bamber, L. S. (1994). Trading Volume Reactions To Annual Accounting Earnings Announcements: The Incremental Role Of Predisclosure Information Asymmetry. Journal of Accounting and Economics, 17(3), 309–329. https://doi.org/10.1016/0165-4101(94)90031-0

Brown, K. C., Harlow, W. Van, & Tinic, S. M. (1988). Risk Aversion, Uncertain Information, And Market Efficiency. Journal of Financial Economics, 22(2), 355–385. https://doi.org/10.1016/0304-405X(88)90075-X

Budiarto, M. A. (2015). Pengaruh Pengumuman Right Issue Terhadap Tingkat Keuntungan Dan Likuiditas Saham di Bursa Efek Jakarta periode 1994-1996. Universitas Gadjah Mada. http://etd.repository.ugm.ac.id/home/detail_pencarian/134556

Chen, M.-H., Jang, S. S., & Kim, W. G. (2017). The Impact Of The SARS Outbreak On Taiwanese Hotel Stock Performance: An Event-Study Approach. International Journal of Hospitality Management, 26(1), 200–212. https://doi.org/10.1016/j.ijhm.2005.11.004

Cheng, M., & Christiawan, Y. J. (2017). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Abnormal Return. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 13(1), 24–36. https://doi.org/10.9744/jak.13.1.24-36

Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review Of Theory And Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417. https://doi.org/10.2307/2325486

Fatubun, A. (2020). Kapan Istilah New Normal Pertama Kali Muncul. https://www.ayosemarang.com/read/2020/05/27/57685/ini-asal-muasal-istilah-new-normal

Firmansyah, A. D., & Agustin, S. (2016). Analisis Perbandingan Trading Volume Activity Dan Abnormal Return Sebelum Sesudah Stock Split. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 5(5). http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/download/710/720

Foster, G. (1986). Financial Statement Analysis, 2/e. Pearson Education India.

Gunarso, P., Nathaniel, J., & Dewi, A. R. (2021). Dampak Pengumuman Covid-19 Terhadap Harga Dan Volume Saham Pada Industri Farmasi di Indonesia. MBR (Management and Business Review), 5(2), 325–335. https://doi.org/10.21067/mbr.v5i2.6115

Hartono, J. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Kedelapan. Yogyakarta: Bpfe.

Hikmah, N. N., Murni, S., & Tasik, H. H. D. (2018). Reaksi Investor di Pasar Modal Indonesia Terhadap Kebijakan registrasi Kartu Prabayar (Studi Kasus Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di BEI). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(4). https://doi.org/10.35794/emba.v6i4.21031

MacKinlay, A. C. (1997). Event Studies In Economics And Finance. Journal of Economic Literature, 35(1), 13–39. https://www.jstor.org/stable/2729691

Mahardika, I. D. G. D. P. (2021). Analisis Studi Peristiwa Penyebaran COVID-19 Terhadap Harga Saham Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Accounting and Business Information Systems Journal, 9(2). https://journal.ugm.ac.id/abis/article/view/65948

Mar’ati, F. S. (2015). Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas Terhadap Abnormal Return Saham. Among Makarti, 2(2). http://dx.doi.org/10.52353/ama.v2i2.11

Maslichah, M., & Sudaryanti, D. (2021). Dampak SARS-COV-2 Terhadap Saham Perusahaan Sub Sektor Perhotelan, Restoran Dan Pariwisata Di Bursa Efek Indonesia Untuk Periode Berakhir Bulan September 2020. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 10(04). http://riset.unisma.ac.id/index.php/jra/article/view/10562

Mulya, L. T. (2017). Pengaruh Reaksi Pasar Modal Terhadap Aksi Damai 4 November 2016: Event Studi Pada Saham Kompas 100 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. http://lib.pps.unri.ac.id/index.php?p=show_detail&id=3787

Nurfitriyani, A. (2020). New Normal Buat Investor Asing Berebut Beli Saham. https://www.wartaekonomi.co.id/read287498/new-normal-buat-investor-asing-berebut-beli-saham

Nurlita, S., Wahyuni, M. A., & Edy Sujana, S. E. (2017). Analisis Perbedaan Abnormal Return Dan Trading Volume Activity (TVA) Sebelum Dan Sesudah Internet Financial Reporting (IFR) (Event Study Pada Saham LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Agustus 2015-Juli 2016). JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 7(1). https://doi.org/10.23887/jimat.v7i1.9505

Pransuamitra, P. A. (2020). Awas Kebanting! Jangan “Ugal-Ugalan” Menyambut New Normal. In Cnbc Indonesia (pp. 1–5). https://www.cnbcindonesia.com/market/20200602225652-17-162588/awas-kebanting-jangan-ugal-ugalan-menyambut-new-normal

Putri, T. N. A. (2020). Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap Fluktuasi Rupiah atas Pandemi COVID-19 (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar pada LQ45 di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 8(2). https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/6714

Rahmawati, N. (2020). Abnormal Return Saham JII Pra-Pasca PSBB Covid-19. Journal of Enterprise and Development (JED), 2(2), 38–46. https://doi.org/10.20414/jed.v2i2.2664

Setiawan, A. (2019). Pengaruh Film Sexy Killer terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham di BEI. Jurnal Kajian Akuntansi, 3(2), 125–134. http://dx.doi.org/10.33603/jka.v3i2.2425

Suganda, T. R. (2018). Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Puntadewa.

Sugianto, D. (2020). Perjalanan IHSG Sejak RI Positif Virus Corona. Diakses Melalui Https://Finance.Detik.Com

Talumewo, C. Y., Van Rate, P., & Untu, V. N. (2021). Reaksi Pasar Modal Indonesia Sebelum dan Sesudah Pengumuman Pemberlakuan New Normal (Event Study Pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 9(4), 1466–1475. https://doi.org/10.35794/emba.v9i4.36181

Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: Bpfe.

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: PT Kanisius.

Triono, B., Hendrayanti, S., Fauziyanti, W., & Estuti, E. P. (2021). Comparative Analysis Of Trading Volume Activity During Covid-19. Jurnal Stie Semarang (Edisi Elektronik), 13(1). https://www.jurnal3.stiesemarang.ac.id/index.php/jurnal/article/view/497

Triyuwono, E. (2021). New Normal dan Reaksi Investor di Bursa Efek Indonesia. ResearchGate. https://www.researchgate.net/profile/edwin-triyuwono/publication/352166611_new_normal_dan_reaksi_investor_di_bursa_efek_indonesia/links/60bc9ba6a6fdcc22eadef960/new-normal-dan-reaksi-investor-di-bursa-efek-indonesia.pdf

Wibowo, M. S., & Sukmaningrum, P. S. (2019). Stock Market Reaction to the Tax Amnesty Announcement. The Indonesian Capital Market Review, 11(2), 3. https://doi.org/10.21002/icmr.v11i2.11608

Zacharias, J. A. (2020). Teori Portofolio Investasi. Penerbit Lakeisha.

Downloads

Published

2022-10-31

How to Cite

Lukman, R. Y., Kartini, K., & Rura, Y. (2022). Analisis Event Study New Normal Terhadap Harga Saham: Bukti dari Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(1), 1-12. https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1231