KEPEMILIKAN MANAJERIAL MEMODERASI HUBUNGAN ANTARA INTERNAL GOVERNANCE, ASIMETRI INFORMASI, DAN FREE CASH FLOW TERHADAP REAL EARNINGS MANAGEMENT: (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN CONSUMER NON-CYCLICALS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2020-2024)

Hilda Sri Hastuti Hilda; Nofryanti  Nofryanti; Iin Rosini

doi:10.33395/owner.v10i1.2949

Authors

Hilda Sri Hastuti Hilda Universitas Pamulang
Nofryanti Univeristas Pamulang, Indonesia
Iin Rosini Univeristas Pamulang, Indonesia

DOI:

10.33395/owner.v10i1.2949

Keywords:

Internal Governance, Information Asymmetry, Free Cash Flow, Real Earnings Management, Managerial Ownership

Abstract

This study aims to examine the effect of internal governance, information asymmetry, and free cash flow on real earnings management, with managerial ownership serving as a moderating variable. The study employs a quantitative approach using secondary data obtained from the financial statements of consumer non-cyclicals sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. The research sample consists of 28 firms selected through purposive sampling, resulting in 140 firm-year observations. Panel data regression analysis is applied using the Fixed Effect Model (FEM) and processed with EViews 13. The results indicate that internal governance and free cash flow have a significant effect on real earnings management, while information asymmetry does not exhibit a significant effect. Furthermore, managerial ownership does not moderate the relationship between internal governance and real earnings management. However, managerial ownership is found to strengthen the relationship between information asymmetry and real earnings management, as well as reinforce the effect of free cash flow on real earnings management. These findings suggest that managerial ownership plays a conditional role in influencing real earnings management practices. The study highlights the importance of strengthening internal governance mechanisms and enhancing financial reporting transparency to mitigate real earnings management and improve the quality of accounting information.

Downloads

Download data is not yet available.

Plum-X Analityc

References

Astuti, D. D., Surbakti, L. P., & Wijayanti, A. (2021). Pengaruh independensi dan keahlian komite audit terhadap manajemen laba riil dengan kualitas audit sebagai variabel moderasi (The effect of audit committee on real earnings management with audit quality as a moderating variable). Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (JAKMAN), 2(4), 345–358. https://doi.org/10.35912/jakman.v2i4.564

Ashari, M. P., & Haryono, S. (2021). Pengaruh kepemilikan perusahaan, leverage, profitabilitas, dan biaya produksi terhadap manajemen laba riil bank syariah. Journal of Economic, Public, and Accounting (JEPA), 3(2), 113–125. ISSN Online 2623-2472, ISSN Cetak 2715-8977.

Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan.Buku 2. Edisi Kedelapan. Erlangga. Jakarta

Cheng, J., Jimmy, A., & Shevlin, T. (2022). Internal Governance and Financial Reporting Quality: The Role of Key Subordinate Executives. Journal of InternationalAccountingResearch.https://www.researchgate.net/publication/305320524_Internal_Governance_and_Real_Earnings_Management

European Central Bank. (2023). Internal Governance and Risk Management (IGRM) SREP Methodology

Feronika, D. A. C., Merawati, L. K., & Yuliastuti, I. A. N. (2021). Pengaruh asimetri informasi, corporate governance, net profit margin (NPM), dan kompensasi bonus terhadap manajemen laba. Jurnal Kharisma, 3(1), 150–165.

Fatmala, K. D., & Riharjo, I. B. (2021). Pengaruh free cash flow, profitabilitas dan leverage terhadap manajemen laba. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(2), 1–15

Financial Review. (2024). Sukses tekan beban keuangan, laba bersih Indofood CBP (ICBP) di 2023 melesat 52,29%. Financial Review Indonesia. https://www.financialreview.id/korporasi/63412272540/topik-khusus.html

Hidayat, A. A., Juanda, A., & Jati, A. W. (2019). Pengaruh Asimetri Informasi Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Jurnal Akademi Akuntansi (JAA), 2(2), 145-154

Ismail, D. M., & Adiwibowo, A. S. (2022). Pengaruh good corporate governance terhadap praktik manajemen laba riil (Studi empiris pada perusahaan sub sektor perdagangan besar yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2019). Diponegoro Journal of Accounting, 11(4), 1–15. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting

Isnawati, M., Ulupui, I. G. K. A., Mardi, & Murdayanti, Y. (2023). Pengaruh asimetri informasi, ukuran perusahaan dan corporate governance terhadap manajemen laba pada sektor konsumsi (BEI) tahun 2019-2022. Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auditing, 4(2), 382-400. https://journal.unj.ac.id/unj/index.php/japa/index

Ishmah, N. F., & Permatasari, D. (2025). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, leverage, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap manajemen laba (Studi pada perusahaan LQ45 periode 2020–2023) [Skripsi sarjana, Universitas Islam Sultan Agung (UNISSULA)]. UNISSULA Institutional Repository. https://repository.unissula.ac.id/40494/

KabarBursa. (2025, Maret 26). Catatkan Rugi Bersih Tinggi, Indofood Hadapi Tantangan Berat. Diakses dari https://kabarbursa.com/market-hariini/124289/catatkan-rugi-bersih-tinggi-indofood-hadapi-tantangan-berat.

Luhung, I. A., & Sari, S. P. (2024). The impact of financial distress, free cash flow, information asymmetry, and firm size on real earnings management. E-Jurnal Akuntansi, 34(9), 2253–2264.

Lukita, C. (2022). Pengaruh internal governance terhadap manajemen laba aktivitas riil dengan kepemilikan institusional sebagai variabel pemoderasi. Wahana Riset Akuntansi, 10(1), 1–10.

Mellenia, D. A., & Khomsiyah. (2023). Financial distress terhadap praktik manajemen laba dan good corporate governance sebagai variabel moderasi di masa pandemi COVID-19. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan Keuangan Publik, 18(1), 69–86. https://doi.org/10.25105/jipak.v18i1.15768

Mardianto, & Trisnawati, M. (2022). Tata Kelola Perusahaan dan Manajemen Laba Riil pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Studi Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 5(2), 219-240. E-ISSN: 2654-6221. https://doi.org/10.21632/saki.5.2.219-240

Maryati, S., Yusnaini, Y., & Dwiantoro, A. (2022). Pengaruh good corporate governance dan konservatisme akuntansi terhadap manajemen laba. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 29(1), 66–76. https://doi.org/10.35315/jbe.v29i1.9014

Nasuki, I. (2023). Pengaruh free cash flow terhadap manajemen laba. SIKAP: Sistem Informasi, Keuangan, Auditing dan Perpajakan, 7(2), 159–172. http://jurnal.usbypkp.ac.id/index.php/sikap

Purwanti, M., & Mutaqqin, A. A. (2025). Dari audit ke laba: Menelusuri pengaruh kualitas audit dalam praktik manajemen laba riil di Indonesia. JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi), 11(2), 1019–1026. https://doi.org/10.35870/jemsi.v11i2.3971

Prayogi, A. (2025). CEO narsisme, kepemilikan manajerial dan manajemen laba: Bukti sebelum dan pada masa pandemi COVID-19. Jurnal Ilmiah Aktivitas, 3(1), 1–16. https://openjournal.unpam.ac.id/index.php/AJIA

Putra, D. R., Pangaribuan, D., & Sianipar, P. B. H. (2025). Pengaruh intensitas modal, kepemilikan manajerial, profitabilitas terhadap manajemen laba dengan ukuran perusahaan sebagai pemoderasi. Jurnal Ekonomi, Akuntansi, dan Perpajakan, 2(1), 254–268. https://doi.org/10.61132/jeap.v2i1.855

Prabowo, B. A. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Leverage terhadap Manajemen Laba melalui Aktivitas Riil. E-Journal Universitas Atma Jaya Yogyakarta. https://e-journal.uajy.ac.id/20239/

Rantung, D. M., & Salim, S. (2024). Pengaruh pengungkapan modal intelektual, asimetri informasi, dan profitabilitas terhadap manajemen laba riil. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 8(2), 1659–1673. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.2030

Sembiring, C. L., & Nahumury, J. (2018). Mitigasi manipulasi laba aktivitas riil dengan keefektifan internal governance: Studi pada perusahaan publik di Indonesia. Berkala Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 3(2), 1–22

Senjaya, S., Randa, F., & Sampe, F. (2021). CSR Terhadap Nilai Perusahaan: Integrasi Pengaruh Manajemen Laba Dan Kepemilikan Keluarga. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 8(1), 1–20.

Thamlim, W., & Mulyani, S. D. (2023). Dampak asimetri informasi, ESOP, kualitas audit terhadap manajemen laba dengan variabel pemoderasi kesulitan finansial. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 23(2), 353-374. https://doi.org/10.25105/mraai.v23i2.17187

Utami, N. D., & Handayani, S. (2019). Pengaruh besaran perusahaan, leverage, free cash flow, profitabilitas dan kualitas audit terhadap manajemen laba riil. Diponegoro Journal of Accounting, 8(2), 1–12. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting

Varisi, N. U., & Cahyono, Y. T. (2025). Pengaruh asimetri informasi, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba riil: Penelitian pada perusahaan manufaktur di bidang tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018–2022. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 7(1), 990–1003. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v7i1.6238.

Zurriah, R. (2021). Pengaruh free cash flow terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis, 21(1), 101–106. http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/akuntan