The Nexus of Independent Commissioners, CSR, and Dividend Policy on Firm Value: Profitability as a Moderating Variable

Iqbal Andri Firmansyah; Mia Ika Rahmawati

doi:10.33395/owner.v10i3.3396

Authors

Iqbal Andri Firmansyah
✉ Corresponding author: iqbal.a.firmansyah07@gmail.com Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya
Mia Ika Rahmawati Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya

DOI:

https://doi.org/10.33395/owner.v10i3.3396

Keywords:

Independent Commissioner, Corporate Social Responsibility, Dividend Policy, Firm Value, Profitability

Abstract

This study aims to examine the effects of Independent Commissioners, Corporate Social Responsibility (CSR), and Dividend Policy on Firm value, and to assess the role of Profitability as a moderating variable in this relationship. The object of this study is banking sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2022–2024. This study is quantitative research. Using a saturated sample method, the population size equals the sample size: 47 companies with three years observation from 2022-2024 thus it resulting with totalling 141 observations. The data analysis techniques used are multiple linear regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA). The results show that independent commissioners, CSR, and dividend policy have a positive and significant effect on firm value. Furthermore, the MRA test results prove that Profitability can moderate (strengthen) the effect of independent commissioners and dividend policy on firm value. However, Profitability cannot moderate the relationship between CSR and firm value. These findings indicate that investors view CSR disclosure as a long-term sustainability commitment that is independent of the company's annual profit fluctuations.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Afifah, N., Astuti, S. W. W., & Irawan, D. (2021). Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) dan reputasi perusahaan terhadap nilai perusahaan. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 5(3), 346-364. DOI: https://doi.org/10.24034/j25485024.y2021.v5.i3.4644.

Alawiyah, T., & Setiyaningsih, R. F. (2021). Analisis Syariah Online Trading System (SOTS) atas kinerja indeks saham syariah Indonesia selama pandemi COVID-19 di pasar modal. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 7(1). DOI: https://doi.org/10.25134/jrka.v7i1.4398

Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2019). Pengaruh kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan komite audit terhadap nilai perusahaan sektor pertambangan. Jurnal Akuntansi ISSN, 9(3), 2019.DOI: https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.3.187-200

Angela, K., & Kurniawan, B. (2022). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mahasiswa Institut Teknologi dan Bisnis Kalbis, 8(3), 25–46.

Anisa, N. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, kebijakan dividen, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(2), 321–335. DOI https://doi.org/10.47467/reslaj.v4i2.707

Aryadita, P. H., Hariyanto, E., Wahyuni, S., & Fitriati, A. (2024). Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(2), 1632-1647. DOI: https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.2136

Aryanda, D. A. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, dan Kinerja Keuangan Terhadap nilai perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Teknologi dan Transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022). AKUA: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 3(3), 141-152. DOI: https://doi.org/10.54259/akua.v3i3.2714

Asih, P. N. W. (2023). Refleksi Pengungkapan CSR Di Indonesia: Carrot Or Stick?. EQUITY, 26(1). DOI: https://doi.org/10.34209/equ.v26i1.5143

Bangun, G.A., & Djuminah. (2023). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, Vol 8 (3).

Bawafi, M. H., & Prasetyo, A. (2015). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 5(1).

Brigham, E. F. dan J. F. Houston. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.

Budiarti, R. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. JPEK (Jurnal Pendidikan Ekonomi Dan Kewirausahaan), 8(2), 860-868. DOI:10.29408/jpek.v8i2.26423

Cahyadi, R. T., Purwanti, L., & Mardiati, E. (2018). Pengaruh profitabilitas, dewan komisaris, komisaris independen dan risiko idiosinkratis terhadap dividend payout ratio. Jurnal Economia, 14(1), 99. DOI https://doi.org/10.21831/economia.v14i1.19404

Cindy, M. T., & Ardini, L. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(2), 1–20.

Dowling, J., & Pfeffer, J. (1975). Organizational legitimacy: Social values and organizational behavior. Pacific Sociological Review, 18(1), 122-136. DOI https://doi.org/10.2307/1388226

Elkington, J. (1998). The Triple Bottom Line of 21st Century Business: Cannibals With Forks. Environmental Quality Management, 8(1), 37-51.

Febiyanti, T. I., & Anwar, M. (2022). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi terhadap perusahaan properti dan real estate. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(6), 1784-1794. DOI https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i6.1090

Firdaus, A. ., Mariana, M. ., Diana, D. ., Alfianti, J. ., Saputra, R. ., & Aztari, A. M. . (2025). Pengaruh GCG dan CSR dalam Meningkatkan Kinerja Keuangan Bank di BEI. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 9(2). https://doi.org/10.33395/owner.v9i2.2672

Ghozali. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gunawan, A., & Mulyani, S. (2020). Pengaruh Risk Management Disclosure terhadap Nilai Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 22(1), 12-25. DOI: https://doi.org/10.23960/jak.v29i2.3403

Gupta, M. (2026). Unveiling the impact of sustainability reporting on banking performance: Role of country-specific determinants. Journal of Economics and Business, Volume 138, 2026, 106246, ISSN 0148-6195, https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2025.106246. (https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0148619525000141)

Handayani, A. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Perbankan. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 8(2), 315-328. DOI: https://doi.org/10.46306/jbbe.v13i2.58

Hidayat, A. K., Firdaus, M., & Sanim, B. (2019). Pengaruh kapitalisasi pasar saham dan variabel makroekonomi terhadap indeks harga saham gabungan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen (JABM), 5(2), 332-332.

Ika, D. & Suryani, Y. (2023). Profitabilitas Sebagai Pemoderasi Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. LIABILITIES (JURNAL PENDIDIKAN AKUNTANSI), 6(2), 21-27. : https://doi.org/10.30596/liabilities.v6i2.15553.g9909

Intia, L. C., & Azizah, S. N. (2021). Pengaruh dewan direksi, dewan komisaris independen, dan dewan pengawas syariah terhadap kinerja keuangan perbankan syariah di indonesia. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 7(2). DOI: https://doi.org/10.25134/jrka.v7i2.4860

Ismail, A., Herbenita, H., Desliniati, N., & Andriyati, Y. (2024). Mengenal investasi di pasar modal: Melalui sekolah pasar modal Bursa Efek Indonesia. Asadel Liamsindo Teknologi.

Jensen, M.C., & Meckling, W.H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Kristanti, I. N. (2022). Pengaruh corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(3), 551-558. DOI: https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i3.1484

Kuncoro. M. 2013. Metode riset untuk bisnis & Ekonomi: Bagaimana Meneliti dan Menulis Tesis. Penerbit Erlangga. Jakarta.

Kurniawansyah, D. (2023). Manajemen Risiko Perbankan dan Tanggung Jawab Sosial. Jakarta: Penerbit Ekonomi Universitas.

Laksana, N. B., & Handayani, A. (2022). Pengaruh Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi:(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45 Tahun 2016-2020). Jurnal Riset Akuntansi Politala, 5(2), 111-129. DOI: https://doi.org/10.34128/jra.v5i2.136

Lestari, P. D., & Asyik, N. F. (2020). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), Vol.9(5), hal.1-18.

Lestari, D., Kurniati, P., Adelly, N.M. (2025). Beyond Compliance: How CSRD Shapes Profitability In Indonesia’s Sharia Mining. Prosiding The 4th International Conference on Finance, Business, and Banking (ICFBB)., Mataram, 25-27 November 2025, hlm. 95-101.

Lubis, I. L., Sinaga, B. M., & Sasongko, H. (2017). Pengaruh profitabilitas, sruktur modal, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal aplikasi bisnis dan manajemen (JABM), 3(3), 458-458. DOI: https://doi.org/10.17358/jabm.3.3.458

Mahendra, I. P. Y., & Gede, S. (2021). Profitabilitas Memoderasi Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol.9(2), hal.211-224.

Mangkusuryo, Y., & Jati, A. W. (2017). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 7(2), 1067-1080. DOI: https://doi.org/10.22219/jrak.v7i2.20

Margaret, E., & Daljono, D. (2023). Pengaruh good corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan (Studi empiris pada perusahaan BUMN yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(4).

Maria, E., & Halim, A. (2021). E-government dan korupsi: studi di pemerintah daerah, indonesia dari perspektif teori keagenan. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 5(1), 40-58. DOI: https://doi.org/10.24034/j25485024.y2021.v5.i1.4789

Maryanti, E., & Magfiroh, N. (2024). Apakah Dewan Komisaris Independen Mempunyai Peran Sebagai Variabel Moderasi atas Related Party Transaction, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan?. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 92-108. DOI: https://doi.org/10.29103/jak.v12i1.14848

Maulana, Y., Kartikasari, D., Gunawan, W. H., & Komarudin, M. N. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen Struktur Kepemilikan dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Perspektif, 23(1), 41-47.

Muchlis, M., & Tampati, T. A. (2024). Dampak Nilai Fundamental Terhadap Harga Saham Pada Sektor Perbankan Tahun 2020-2022. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Perbankan (Journal of Economics, Management and Banking), 10(1), 1-14. DOI: https://doi.org/10.35384/jemp.v10i1.523

Muid, A. L. R. D. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022. Value, 4(2), 117–132. DOI: https://doi.org/10.36490/value.v4i2.934

Nazir, Moh. (2009). Metode Penelitian. Jakarta: Ghalia Indonesia.

Nisa, T. R., & Rahmawati, M. I. (2023). Pengaruh persistensi laba, leverage, dan mekanisme good corporate governance terhadap kualitas laba. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(4).

Nopriyanto, A. (2024). Analisis pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan. Komitmen: Jurnal Ilmiah Manajemen, 5(2), 1-12. DOI: https://doi.org/10.15575/jim.v5i2.37655

Nurhayati, I., Kartika, A., & Agustin, I. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Tahun 2016-2018. Dinamika Akuntansi Keuangan dan Perbankan, 9(2), 133-144. Available at: https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe9/article/view/8301

Nuryono, M., Wijanti, A., & Chomsatu, Y. (2019). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komisaris independen, komite audit, serta kulitas audit pada nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Edunomika, 3(01). DOI: https://doi.org/10.29040/jie.v3i01.457

Nurvianda, G., Kalsum, U., & Meihami, S. (2021). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.9(1), hal.45-60.

Otoritas Jasa Keuangan. (2014). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 33/POJK.04/2014 Tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten Atau Perusahaan Publik. Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2014 Nomor 375.

Otoritas Jasa Keuangan. (2017). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 51/POJK.03/2017 Tentang Penerapan Keuangan Berkelanjutan Bagi Lembaga Jasa Keuangan, Emiten, dan Perusahaan Publik. Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2017 Nomor 169.

Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 17/2023 Tentang Penerapan Tata Kelola Bagi Bank Umum. Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2023 Nomor 30.

Oktaviani, R. P., Sudjarni, L. K., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Vol.8(7), hal.723-752.

Ovami, D. C., & Nasution, A. A. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ 45. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 331-336. DOI: https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.247

Pardede, H. A., & Annisa, D. (2023). Pengaruh Komisaris Independen, Komite Audit dan Corporate Governance Terhadap Integritas Laporan Keuangan. AKUA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 2(3), 213–225. DOI: https://doi.org/10.54259/akua.v2i3.1784

Pemerintah Indonesia. (1998). Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 10 Tahun 1998 Tentang Perubahan Atas Undang-Undang Nomor 7 Tahun 1992 Tentang Perbankan. Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 1998 Nomor 192.

Pemerintah Indonesia. (2007). Undang-Undang No.40 Tahun 2007 Tentang Perubahan atas Undang-Undang No.1 Tahun 1995 Tentang Perseroan Terbatas. Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2007 Nomor 160.

Pemerintah Indonesia. (2008). Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 21 Tahun 2008 Tentang Perbankan Syariah. Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2008 Nomor 94.

Polimpung, L. J. (2020). Pengaruh good corporate governance terhadap kualitas laba perusahaan (studi pada perusahaan sektor consumer goods dalam Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018). Jurnal Akuntansi Universitas Kristen Maranatha, Vol. 12(2), 215-222. DOI: https://doi.org/10.28932/jam.v12i2.2305

Pratama, A. (2022). Peran Kebijakan Dividen dalam Memediasi Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol.10(2), hal.211-224.

Priyadi, M. P. (2018). Pengaruh profitabilitas dan size terhadap nilai perusahaan dengan CSR sebagai variabel pemoderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 7(3).

Putri, A. M., Putra, E. A. F., & Fuadah, L. L. (2025). Studi Literatur Sistematis: Hubungan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap financial performance. Jurnal Riset Terapan Akuntansi, Vol.9(2), 430–452. P-ISSN: 2579-969X; E-ISSN: 2622-7940. Universitas Sriwijaya.

Putri, R. K., & Rahyuda, H. (2019). Effect of CSR on Firm Value with Profitability as Moderating Variable. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 6(4), 114-123.

Rahayu, K, P & Sanjaya, S. (2024). Pengaruh Loan to Deposit Ratio dan Beban Operational Per Pendapatan Operasional Terhadap Return on Asset Pada PT. Bank Mega Tbk Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia (BEI). RJABM (Research Journal of Accounting and Business Management) 5 (2), 138-153

Ramadhanty, N., & Indrati, M. (2024). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Kebijakan Dividen Pada Sub Sektor Food And Beverage Di Indonesia. Jurnal Ekuilnomi, 6(3), 547-558.

Ramadhany, A. D. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, DAR, Firm Size Dan ROA Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Consumer Good Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2017. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 8(1).

Rasyid, C. A. M. P., Indriani, E., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh corporate social responsibility dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan dan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perusahaan pertambangan. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 7(1), 136-156. DOI: https://doi.org/10.29303/jaa.v7i1.146

Rimawan, M., Muniarty, P., Alwi, A., Mutiah, H., & Pratiwi, A. (2023). Analisis pengaruh kebijakan deviden dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai pemoderasi pada perusahaan perbankan yang listing di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi dan Ekonomi Syariah), 6(1), 1029-1041. DOI: 10.36778/jesya.v6i1.1071

Rokhlinasari, S. (2016). Teori-teori dalam pengungkapan informasi corporate social responbility perbankan. Al-Amwal: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syari'ah, 7(1).

Rukmana, D., & Widyawati, W. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. Populis: Jurnal Sosial dan Humaniora, 7(1), 32-47. DOI: https://doi.org/10.47313/pjsh.v7i1.1469

Sanjaya, I. M., & Fitri, R. (2024). Implementasi Green Banking dan Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan: Bukti Empiris dari Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 10(1), 33-47.

Saputra, A. D., Maryono, & Suhartini. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis (JIMB), Vol.23(1), hal.45-58.

Sari, P. P., & Adiwibowo, A. S. (2017). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2015). Diponegoro Journal of Accounting, 6(3), 1-12.

Sari, M., & Adilla, M. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 01–10.

Sari, D. P., & Santoso, B. (2022). Peran Profitabilitas dalam Memoderasi Hubungan Dewan Komisaris Independen dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan (JRAP), Vol.9(1), hal.12-25.

Sari, N. K. A. P., & Sudjarni, L. K. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Vol 9(4), hal.1252-1271.

Sari, D. P., & Utomo, M. (2023). Kebijakan dividen, profitabilitas, dan nilai perusahaan: Pengujian Teori Signalling. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(8), hal. 3421-3430.

Spence, Michael. 1973. "Job Market Signaling". The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355-74.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Wardana, I. M. W. W., & Agus, Y. (2024). Profitabilitas memoderasi pengaruh Dewan Komisaris Independen, struktur kepemilikan, struktur modal, nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 4(2), 305-316.

Wardana, W., & Agus, Y. (2024). Profitabilitas Memoderasi Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 4(2), 305–316.

Wijaya, R. (2023). Analisis Profitabilitas sebagai Moderasi pada Hubungan Kebijakan Dividen dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Vol.20(1), hal.12-30.

Wijaya, H., & Jati, I. K. (2023). Pengaruh Komisaris Independen dan Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol.33(5), hal.1140-1154.

Yulianti, A., & Cahyonowati, N. (2023). Pengaruh Dewan Direksi, Komisaris Independen, Komite Audit, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 12(1), 1–14.

Zuraida, I. (2019). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Balance: Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 4(1), 529-536.